Tercera parte: Efecto Latigazo en los Mercados

Tercera parte: Efecto Latigazo en los Mercados: Hoy 7 de febrero de 2023, Jerome Powell, actual presidente de la FED ofreció una serie de declaraciones. Reconoció que el empleo en Estados Unidos está muy fuerte, dando margen a que se continúe elevando la tasa de interés. El dinero inyectado durante la pandemia todavía sigue dándole vueltas a la economía, en pocas palabras, la gente tiene trabajo, dinero y se lo están gastando.

Si la FED decidiera parar o disminuir el ritmo de incremento de tasas, activaría el mercado del crédito al consumo (préstamos personales, tarjetas, hipotecas, etc.). Los precios irían de nuevo al alza ocasionando el retorno de la inflación. Como sucedió en los años 70 del siglo pasado. La FED no puede volver a cometer este error. Tendrían que subir la tasa de interés, en el peor de los casos, a niveles arriba del 20 %. Tal como ocurrió durante la presidencia de Paul Volcker (1979-87).

Analicemos lo que tenemos, por un lado, inflación elevada y disminuyendo con tasas aún en aumento. ¿Estarán altas mucho tiempo? Por otro lado, las acciones de empresas que cayeron: Buen caldo de cultivo. ¿Podemos aprovechar estas oportunidades?, ¿En qué se fijan los grandes inversionistas como Buffett? 

Primero. En empresas que sean ligeras en activos (asset light) como podrían ser servicios, IT, financieras. Las que cumplen con esta característica tienen mayor poder de fijación de precios que las que no. Es Importante considerar que las financieras están muy ligadas al ciclo económico.

Segundo, empresas poco endeudadas, como referencia, fijarnos en las que tengan ratios DEUDA /EBITDA menores a 2.5 veces. Y para las financieras por debajo de 3-4X Deuda/Equity. Las que no cumplen con estos parámetros, la subida de las tasas de interés les pega directo en las utilidades, márgenes, beneficios por acción y flujos. 

Tercero. Buscar la combinación perfecta entre región, sector y tamaño. Países europeos como Alemania, Reino Unido, España e Italia han tenido una fuerte salida de capitales. Esto es debido al conflicto Bélico en Ucrania. El sector de las acciones tecnológicas tuvo también un buen castigo por parte del mercado durante el 2022. Las acciones con capitalizaciones menores a 2 billones de dólares por ser «Small Caps» sufren más castigo durante mercados bajistas en comparación con aquellas de su mismo sector y que son más grandes.

En estos momentos tenemos empresas de excelente calidad que están en el sector tecnológico y que son pequeñas. Estan cotizando a valuaciones ridículas. ¡Momento de sembrar! La recuperación está en curso. Gracias por leer: Tercera parte: Efecto Latigazo en los Mercados

Héctor Valdez Atala es Licenciado en Administración de Empresas del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey. A su vez, cuenta con Global MBA de Thunderbird. Trabajó en CUPRUM y también es un emprendedor. Es Dueño de la empresa de facility services «Valbric» que hace limpieza y servicios para la industria automotriz.

Invierte desde el 2008 y en la actualidad hace “Value Investing” en los mercados bursátiles internacionales. Usa “dinero propio y de la familia” y con gusto orienta al respecto a quien se lo pida: “family and friends”.

Disclaimer: Esta columna no es una recomendación de compra. El autor del artículo y el portal presentan esta información como un caso de análisis. Las decisiones de inversión son responsabilidad del lector. Gracias por leer: El Efecto Latigazo Inflacionario.