Cualquier persona que este involucrada en el mundo de las finanzas conoce el nombre del mejor inversionista de la actualidad: Warren Buffett. Recientemente se celebraron los primeros 50 a\u00f1os de la empresa icono de los denominados \u201cInversionistas de Valor\u201d. Berkshire Hathaway es una empresa valuada en 346.40 billones de d\u00f3lares. Abarca casi todos los sectores de la industria especialmente empresas aseguradoras y bancos. Su filosof\u00eda es encontrar las mejores empresas del mercado, a los mejores precios, con los mejores rendimientos y que tengan un historial de estabilidad en sus utilidades.<\/p>\n
Las acciones de Berkshire Hathaway se denominan de dos maneras: BRK.A que son las acciones preferenciales y BRK.B que son las acciones que no tienen derecho a votar. las de tipo .B son mas baratas y le permiten a los peque\u00f1os inversionistas tener una posici\u00f3n en sus portafolios. La variedad de empresas y las posiciones de efectivo que actualmente forman parte de la estructura de Buffett son una mezcla ganadora. La estrategia que ha permitido realizar las espectaculares ganancias financieras de los \u00faltimos 50 a\u00f1os son producto de a\u00f1os de investigaci\u00f3n y experiencia luchando en el frente de batalla financiero.<\/p>\n
Vale la pena realizar un an\u00e1lisis del proceso (o reglas) con el que un inversionista de valor como Warren Buffett determina si una acci\u00f3n es una buena compra:<\/p>\n
1.- Retorno sobre el Capital: Con este dato se obtiene la calidad de la administraci\u00f3n de la empresa. Hist\u00f3ricamente el retorno sobre capital debe de ser m\u00ednimo de un 12%. Todas las empresas que est\u00e1n por debajo de este porcentaje quedan fuera de una posible compra.<\/p>\n
2.- Marca: La marca es la percepci\u00f3n del producto por parte del cliente. Un producto con una marca fuerte es como un castillo con una formidable defensa. La probabilidad de que nuevos competidores entren al negocio se reduce de manera sustancial.<\/p>\n
3.- Utilidades: En este paso se deben de buscar empresas que reporten utilidades con crecimiento continuo. No por tener utilidades una empresa ya es buena elecci\u00f3n. Si los estados financieros est\u00e1n mezclados con a\u00f1os de perdidas y otros de ganancias la empresa no vale como inversi\u00f3n.<\/p>\n
4.- Dividendos: Gracias a los dividendos los inversionistas obtienen flujo de efectivo para futuras compras. Las empresas que no pagan dividendos tienen un rendimiento hist\u00f3rico inferior a las que si pagan dividendos. Es mejor aun si el dividendo tiene un historial de aumento constante.<\/p>\n
5.- P\/E: Los ingresos futuros de las empresas medidos en a\u00f1os nos dan este indicador. La media universal de una inversi\u00f3n \u201cjusta\u201d se puede poner en 20 a\u00f1os. Lo que un inversionista de valor busca es la menor cantidad de a\u00f1os para que se duplique la inversi\u00f3n.<\/p>\n
Algunas de las acciones mas representativas, que mejor ejemplifican la estrategia antes mencionada y que forman parte de BRK son las siguientes:<\/p>\n
1.- Coca Cola (KO): Esta acci\u00f3n representa el punto numero 2 de la estrategia mencionada anteriormente. La marca Coca Cola es universalmente reconocida y sus productos son consumidos en todo el planeta.<\/p>\n
2.- U. S. Bancorp (USB): Este banco mantiene niveles de crecimiento sostenible. Su presencia no abarca todo EUA pero sus bajos costos operativos le permiten un crecimiento moderado y constante en sus utilidades (Regla 3).<\/p>\n
3.- IBM (IBM): Esta empresa tecnol\u00f3gica (De las pocas en las que invierte Buffett) tiene un rendimiento sobre capital de 108%. Este magnifico porcentaje resume el punto numero 1 de la estrategia mencionada anteriormente.<\/p>\n
4.- American Express (AXP): La tarjeta con la nunca hay que salir sin ella tiene un P\/E de 13 a\u00f1os. Considerando la media de 20 a\u00f1os esta empresa es hoy una oportunidad de compra tal como se mencion\u00f3 en el punto numero 5.<\/p>\n
5.- Wells Fargo (WFC): Este banco cuenta con presencia en todo EUA y una larga tradici\u00f3n financiera. Actualmente el dividendo de esta empresa es de 2.68% y este ha crecido alrededor de un 40% en los \u00faltimos 3 a\u00f1os. Este banco ejemplifica la regla numero 4 de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Para reflexionar: El S&P 500 tiene un inter\u00e9s compuesto hist\u00f3rico de 9.20 mientras que BRK tiene un 19.80%. El rendimiento hist\u00f3rico de BRK vs S&P 500 es de 513,000% vs 6,397%. Los portafolios de inversi\u00f3n son como el ajedrez: Todos tienen la misma cantidad de piezas pero diferentes niveles de conocimientos. Son las buenas decisiones las que construyen los mejores proyectos. Las mejores decisiones se toman a partir de conocimiento e investigaci\u00f3n. El caso de Berkshire Hathaway, Warren Buffett y Charlie Munger ser\u00e1 estudiado por muchas generaciones y formar\u00e1 a los futuros capitanes exitosos de la industria.<\/p>\n
Este articulo fue publicado por la revista MXI y fue escrito por Edwin Carca\u00f1o Guerra el 23 de junio de 2015.<\/p>\n