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Finanzas Personales

Los Sectores del Mercado

Recientemente Warren Buffet realizó la compra de la empresa Heinz. Todos han comido una hamburguesa o un hotdog con cátsup y mayonesa de esta marca. Cuando existe un producto que esta presente en todos los comedores y todas las cocinas del país se entiende la razón por la que esa empresa es una buena inversión. Lo que se puede aprender de esta adquisición y de las mejores inversiones de la historia es el rol que juega el sentido común. Para hacer una magnifica inversión tienes que preguntarte: ¿Conozco lo suficiente del mercado como para poder ser mi propio asesor?

¿Por donde comenzar a conocer el mercado? Primero hay que reconocer que existen divisiones dentro de todas las acciones que conforman el mercado. Cada empresa es única y fabrica un producto o servicio diferente a los demás. Tiene una mezcla de mercadotecnia que se acomoda en un segmento de la población. Es como si tuviera personalidad propia. Todo esta conjunción de factores se llama Cultura Corporativa. Todas las acciones que cotizan en todos los índices del mundo tienen un valor y un precio. El valor es lo que obtienes y el precio es lo que pagas.

Los sectores económicos se dividen en 3 grupos y estos a su vez en 11 grupos más específicos. Para entender mejor esta dinámica voy a citar a Morningstar para clasificar los sectores de la industria. Los tres grandes sectores y sus subdivisiones son las siguientes:

Cíclicos

1.- Materiales Básicos

2.- Consumo Cíclico

3.- Servicios Financieros

4.- Bienes Raíces

Defensivos

5.- Consumo Defensivo

6.- Salud

7.- Utilidades

Sensitivos

8.- Servicios de Comunicación

9.- Energía

10.- Industriales

11.- Tecnología

Cíclicos

Materiales Básicos: Las empresas que pertenecen a este sector están involucradas en la búsqueda y explotación de materiales como el petróleo, el oro, la plata, el cemento, la madera, los productos químicos y extracción de cobre entre otros. Empresas representativas de este sector son Cemex, Rio Tinto, Sherwin Williams, Akzo Nobel, Alfa, China Steel, Eastman Chemical Company, Sociedad Química y Minera de Chile, Mexichem y BHP Billiton entre otras. Este sector depende de una economía fuerte para poder desempeñarse bien ya que está muy ligado a la industria de la construcción.

Consumo Cíclico: Las empresas que están clasificadas en este sector dependen fuertemente de los ciclos económicos. Incluye industrias como la automotriz, construcción y entretenimiento. A su vez se divide en dos sectores: Tangible (Autos, casas, computadoras y muebles) e Intangible (Hoteles, boletos de avión y parques de diversiones). Empresas representativas de este sector son Wal-Mart, Toyota, Amazon.com, Walt Disney, McDonald’s, Honda, Ford, Time Warner, Nike, Starbucks, Lowes, Nissan, Yum, Adidas, Macys, Michelin, Bed, Bath & Beyond, Ralph Lauren, Mattel, Televisa, Aeroméxico, Tesla y Mazda entre otras. Cuando la economía entra en recesión estas empresas salen muy lastimadas. También cuando hay una recuperación y la economía se expande estas son las acciones con el crecimiento mas fuerte.

Servicios Financieros: Las empresas que están clasificadas en este sector dependen de que las tasas de interés sean bajas. Cuando los intereses están baratos es mas fácil comprar una casa, un automóvil, seguros y mensualidades con la tarjeta de crédito. Incluye industrias como la bancaria, las aseguradoras, la banca de inversión y los fondos mutuales. Empresas representativas de este sector son: Berkshire Hathaway, Wells Fargo, JP Morgan Chase, Bank of America, Visa, Master Card, Bank of China, Royal Bank of Canada, Banco Santander, UBS AG, AIG, MBIA, Sberbank of Russia, Morgan Stanley, AXA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Deutsche Bank, Prudential, Credit Suisse, Bank of New York Mellon, HSBC, Banco Popular Español, China Pacific Insurance Group, Societe Generale, Banamex y Banca Afirme entre otros. Cuando la política monetaria se restringe este sector es el mas perjudicado. Recientemente ante el rumor de que la FED puede elevar las tasas de interés estas empresas podrían ver el precio de sus acciones a la baja.

Bienes Raíces: Las empresas que están en este sector están relacionadas con edificios, casas, bodegas y terrenos. Las variables que mas están ligadas a este sector son mas especificas que las anteriores y dependen de tasas de crimen, impuesto a la propiedad, precio de la tierra, calidad educativa y UBICACION! UBICACION! UBICACION! Empresas representativas de este sector son: Simon Property Group, Mitsubishi Estate, Swire Pacific, Sung Hung Kai Properties, American Tower, Westfield Group, Ventas, Health Care REIT, Boston Properties, Host Hotels & Resorts, Kimco Realty, Essex Property Trust, Home Properties, Fibras MQ y Fibras Inn entre otras. Cuando las tasas de interés son altas y se vuelve difícil comprar una casa entonces este sector sufre. Por otro lado en la década pasada reventó una burbuja inmobiliaria que terminó en el desastre del año 2008.

Defensivos

Consumo Defensivo: Las empresas que pertenecen en este sector están relacionadas con el consumo básico de una familia promedio. Estas empresas tienen flujos de efectivo estables y no pierden mucho valor cuando el mercado atraviesa por tiempos de incertidumbre. Son los bienes mas básicos que se necesitan en la vida diaria. Pase lo que pase eventualmente todos van a comprar un jabón, un litro de leche y una pasta de dientes. Empresas que pertenecen a este sector son: Proctor & Gamble, Nestle, FEMSA, Coca Cola, Pepsi, Anheuser-Busch Inbev, Phillip Morris, Unilever, L’Oreal, Colgate Palmolive, Mondelez International, Costco, Walgreen, Danone, Kimberly Clark, Kraft, General Mills, Grupo Modelo, Estee Lauder, Kellogg Company, Hershey, Want Want China, Dollar General, Bimbo, Campbell Soup, Clorox, Publix y Hormel Foods entre otras. Este sector tiene a desempeñarse bien en épocas de volatilidad e incertidumbre pero cuando la economía crece entonces estas empresas no generan tanto valor para el inversionista como lo hacen las de Consumo Cíclico. Un inversionista inteligente sabrá moverse entre el consumo cíclico y el defensivo para lograr máximos rendimientos.

Salud: Las empresas de este sector incluyen hospitales, clínicas de todo tipo, farmacias, biotecnología y productos médicos. Estas empresas tienen flujos de efectivo constantes y  muchas veces reciben grandes cantidades de dinero publico. Empresas que pertenecen a este sector son: Johnson & Johnson, Roche, Pfizer, Novartis, Merck & Company, Sanofi, Glaxo, Bayer, Novo, United Health Group, Abbott, Astra Zeneca, Aetna, Actavis, Boston Scientific, Da Vita, Sonova Holding y Elan Corporation entre otras. Este sector, debido a su importancia, esta considerado el menos expuesto a los ciclos económicos. La gente cuidara de su salud sin importar si las tasas de interés son altas o bajas. Invertir en el sector salud representa estabilidad para tu portafolio de inversión.

Utilidades: Este sector abarca las compañías de servicios básicos como la luz, el agua y el gas. Estas empresas proveen lo mas básico para el funcionamiento de un hogar por lo que son poco sensibles a los ciclos económicos. Empresas que pertenecen a este sector son: Comisión Federal de Electricidad, Servicios de Agua y Drenaje de Nuevo León, Gas Natural Fenosa, Duke Energy Corporation, GDF Suez, Elecricite de France, National Grid, Centrica, Hong Kong and China Gas, American Electric Power, Sempra Energy, Edison International, Xcel Energy, Tokyo Gas, American Water Works, Red Eléctrica de España y Questar Corporation entre otras. Este sector se desarrolla lento y tiene la característica de cargar con grandes sumas de pasivos debido a que necesitan grandes obras de infraestructura. Cuando las tasas de interés son bajas entonces tienen su mejor desempeño.

Sensitivos

Servicios de Comunicación: Este sector abarca a las empresas encargadas de las telecomunicaciones. Desde servicios de telefonía celular, internet y cable hasta telefónicas tradicionales. Este sector cuenta con grandes flujos de efectivo y también da dividendos muy atractivos para sus accionistas. Empresas de este sector son: China Mobile, AT&T, Verizon, Vodafone, Comcast, America Móvil, Telmex, Telefónica SA, DIRECTV, Telefónica Brasil, Sprint-Nextel, DISH Network, Liberty Global, T-Mobile, Telecom Italia, Júpiter Telecommunications, Cablevisión, Portugal Telecom, Telecom Argentina y Star Hub entre otras. Estas empresas son menos volátiles en tiempos de contracciones económicas pero también durante un rally alcista no igualarán el desempeño de otros sectores.

Energía: El sector energético esta compuesto por empresas que se encargan de explorar, extraer y procesar productos derivados del gas y el petróleo. Estas empresas tienen un mejor desempeño cuando la demanda mundial de energía es alta. Empresas que pertenecen a este sector son: Exxon Mobile, PEMEX, Chevron, Shell, Petro China, Total, Petrobras, Conoco Phillips, Continental Resources, Halliburton, Phillips 66, Apache Corporation, Trans Canada, Repsol, Hess, Valero Energy Corporation, Gazprom y Oil Search Company entre otras. El sector de energía tiene una gran debilidad: es altamente influenciada por decisiones gubernamentales. Cada vez que sucede algo malo en el medio oriente el precio del petróleo se dispara. Este sector es por lo tanto volátil y se debe de invertir con cautela.

Industriales: El sector de bienes industriales esta ligado a los bienes que se relacionan con los insumos para la construcción. Estas empresas producen partes mecánicas, estructuras de madera, construcción, partes metálicas y piezas para la industria aeroespacial. Empresas que pertenecen a este ramo son: General Electric, Boeing, Siemens, 3M, Caterpillar, Lockheed Martin, FedEx, Illinois Tool Work, Deere & Corporation, Hitachi, General Dynamics, Cummins, Tyco International y Dover Corporation entre otras. Este sector es muy sensible al gasto que realizan los consumidores ya que cuando la gente empieza a gastar menos este sector rápidamente pierde impulso. Una economía robusta, con mucho empleo y en expansión es el mejor complemento para este sector.

Tecnología: El sector tecnológico es el que comprende investigación, desarrollo, producción y distribución de bienes (Tangibles e intangibles) al mercado. El software y el hardware son sus productos mas representativos. Empresas de este sector son: Apple, Microsoft, Dell, Google, IBM, Samsung, Cisco, Intel, Facebook, LinkedIn, Hewlett – Packard, Texas Instruments, LM Ericsson Telephone Company, Yahoo, Sony, Toshiba, Kyocera, Activision, Nintendo, NVDIA, Motorola, Xerox, Whirlpool, Nikon y Sumimoto entre otras. Estos sectores dependen de una fuerte demanda por parte del mercado y necesitan invertir grandes cantidades de dinero en investigación y desarrollo para no quedarse atrás en materia de innovación. Esto es lo que las hace particularmente sensibles a las condiciones del mercado. Su desarrollo consiste en mantenerse innovando constantemente.

Entonces, sabiendo identificar los tiempos de un ciclo económico, se puede saber que tipo de sector se debe escoger para invertir. Todos los sectores tienen un pro y un contra así que la decisión final ya dependerá del tipo de empresas con el que cada inversionista este cómodo. No hay que olvidar que antes de comprar hay que realizar una extensa investigación de las variables financieras. Entendiendo cada sector del mercado entonces se conoce mejor el mercado bursátil y por lo tanto se pueden diseñar mejores estructuras de inversión.

 

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